基差（Spot-Future Spread）是指某一特定时点，现货价格与期货价格之间的差额。在股指期货市场中，基差反映了市场对未来指数价格走势的预期。基差的变化可以揭示市场对未来经济状况的预期，对于投资者来说，基差是评估市场情绪和制定交易策略的重要指标。
基差的计算公式如下：
基差 = 现货指数价格 - 期货合约价格
其中，现货指数价格通常是指某一交易日收盘的指数价格，而期货合约价格则是指同一交易日对应合约的期货价格。
基差可以分为以下几种类型：
正向基差（Contango）：当期货价格高于现货价格时，基差为正值，称为正向基差。这通常发生在市场预期未来价格上涨的情况下。
反向基差（Backwardation）：当期货价格低于现货价格时，基差为负值，称为反向基差。这通常发生在市场预期未来价格下跌的情况下。
正常基差（Normal Spread）：当期货价格与现货价格相近时，基差接近于零，称为正常基差。
计算基差的步骤如下：
获取现货指数价格：通常从权威金融数据服务商获取当日的收盘指数价格。
获取期货合约价格：从期货交易所官网或金融数据服务商获取同一交易日对应合约的期货价格。
计算基差：将现货指数价格减去期货合约价格，得到基差值。
基差在以下几个方面有重要应用：
套利策略：通过比较基差与正常基差的关系，投资者可以判断是否存在套利机会。
风险评估：基差可以用来评估市场风险，帮助投资者调整持仓策略。
市场情绪分析：基差的变化可以反映市场对未来价格的预期，有助于投资者了解市场情绪。
股指期货基差是衡量现货与期货价格关系的重要指标，通过计算基差，投资者可以更好地理解市场动态，制定合理的交易策略。掌握基差的计算方法和应用，对于参与股指期货交易具有重要意义。