基差 = 现货价格 - 期货价格
基差的大小和正负反映了现货价格与期货价格之间的关系。当基差为正值时，表示现货价格高于期货价格；当基差为负值时，表示现货价格低于期货价格。 二、期货基差收益率计算公式 期货基差收益率是指投资者通过持有期货合约并利用基差变化来获取的收益。其计算公式如下：期货基差收益率 = （期末基差 - 初始基差）/ 初始基差 × 100%
其中： - 期末基差是指投资期末的现货价格与期货价格之间的差额； - 初始基差是指投资开始时的现货价格与期货价格之间的差额。 三、计算步骤详解 1. 确定初始基差：需要确定投资开始时的现货价格和期货价格，然后计算初始基差。
2. 确定期末基差：在投资期末，再次获取现货价格和期货价格，计算期末基差。
3. 计算基差收益率：将期末基差和初始基差代入公式，计算期货基差收益率。
四、实例分析 假设投资者在2023年1月1日以10000元/吨的价格买入某商品期货合约，当时现货价格为9800元/吨，期货价格为10100元/吨。初始基差为：初始基差 = 9800 - 10100 = -200元/吨
如果投资者在2023年12月31日卖出该期货合约，当时现货价格为10500元/吨，期货价格为10700元/吨。期末基差为：期末基差 = 10500 - 10700 = -200元/吨
代入计算公式，期货基差收益率为：期货基差收益率 = （-200 - (-200)）/ (-200) × 100% = 0%
这意味着投资者在这一期货合约上的基差收益率为零。 五、总结 期货基差收益率是投资者评估期货投资收益的重要指标。通过理解期货基差收益率的计算公式，投资者可以更好地把握市场动态，制定合理的投资策略。在实际操作中，投资者需要密切关注基差的变化，以实现最大化收益。